土地购置费比较好预测，但却容易引起信息失真，所以重要的其实是工程的预测，可以从量价两方面入手。价格方面即单位面积的施工投资额，看PPI同比即可。

关键是量的预测，即施工面积，本期施工面积=本期新开工面积+上期末施工面积-本期净停工面积

本期新开工面积：主要看土地成交面积（当月值：S2707129，当周值：S2726992），该指标领先房地产新开工面积大约6个月时间。

上期末施工面积：看上一期的施工面积-竣工面积，数据都是现成的。

本期净停工面积：指过去年份已经实现开工，但因为各种原因不能持续施工的项目面积，在2015年之前，这项数据不大，不影响预测，但近日净停工面积越来越大，源于资金面收紧导致房企把资金都拿去开工和预售，没有后续资金完成竣工所致，而这部分面积无法预测，因此提高了房地产开发投资的预测难度。

总而言之，我对于宏观经济还是那个态度：指导性、方向性价值更大，而不是把宏观经济当成一个准确的模型，好像什么都能预测出来一样。投资还是要落实到公司本身，对公司、行业的研究必须更深刻才行。

房地产开发研究总结

房地产开发投资中，看总量是没有意义的，因为土地购置费会对数据造成失真，该数据反映的是过去1年的土地市场情况，而且只是买地，还没有开工，不会对周边产业带来影响。

主要的是看施工同比（建筑工程同比）、竣工同比，通过施工、竣工的周期，可以预判房地产市场的变化，以及相应的产业——如施工过程中的水泥、建材，以及竣工过程中的玻璃、家电——的周期性变化。

从本文的分析来看，至少在2022年底，施工同比也没有增加的迹象，先别提水泥、建材了，往后看1年，玻璃、家电等市场也不会景气。

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